Το να δανείζεται μία εισηγμένη, εν προκειμένω η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με όρους Ελληνικής Δημοκρατίας, μετά την πιστοληπτική αξιολόγηση που έλαβε χθες από την Moody’s δεν είναι κάτι απλό. Ούτε μία εξέλιξη που λαμβάνει χώρα από τη μία στιγμή στην άλλη. Για όποιον ασχολείται με τα χρηματιστηριακά δρώμενα, δεν μπορεί να αγνοήσει το γεγονός ότι πολλά χρόνια πριν από την θετικότατη εξέλιξη της Moody’s ή ακόμα ακόμα πριν ασχοληθεί με τον όμιλο η μεγαλύτερη τράπεζα της Ευρώπης, η Santander, ο Γιώργος Περιστέρης που σήμερα ελέγχει ποσοστό 30%, συμμετείχε σε κάθε δραστηριότητα που θα μπορούσε να προβάλει την εταιρεία του, σε κάθε roadshow στο εξωτερικό, μονίμως μέσα σε ένα αεροπλάνο, είτε για το Λονδίνο, είτε για τη Νέα Υόρκη και το Παρίσι, επικοινωνώντας τα μακροπρόσθεμα σχέδιά του για την ανάπτυξη του ομίλου του. Και μέσα σε όλα αυτά, για παράδειγμα, ήταν από τους πρώτους που μίλησαν για την αποθήκευση ενέργειας πολύ πριν ξεσπάσει ο πόλεμος στην Ουκρανία και έρθουν τα πάνω κάτω στην πανευρωπαϊκή αγορά. Η Moody’s τα λέει όλα: «Η θέση ρευστότητας του ομίλου ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ είναι ισχυρή». Τον Δεκέμβριο του 2025, ο όμιλος διέθετε περίπου €1,6 δισ. σε ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα, εκ των οποίων περίπου €850 εκατ. βρίσκονταν σε επίπεδο μητρικής εταιρείας. Ο όμιλος είχε επίσης πρόσβαση σε περίπου €590 εκατ. δεσμευμένων αλλά μη αντληθέντων πιστωτικών γραμμών, με €110 εκατ. διαθέσιμα σε επίπεδο μητρικής. Η επόμενη σημαντική λήξη υποχρέωσης του ομίλου είναι το ομόλογο €500 εκατ. της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Α.Ε. που λήγει τον Ιούλιο του 2027. Συνολικά, εκτιμούμε ότι η ρευστότητα και οι πηγές ταμειακών ροών του ομίλου θα επαρκούν για να καλύψουν τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, τις υποχρεώσεις εξυπηρέτησης χρέους και τις πληρωμές μερισμάτων για τουλάχιστον τα επόμενα δύο χρόνια. Επιπλέον, ο όμιλος έχει αποδείξει σταθερή πρόσβαση τόσο σε εγχώριες όσο και διεθνείς πηγές χρηματοδότησης, συμπεριλαμβανομένων τραπεζικών δανείων και αγορών κεφαλαίου. Τον Δεκέμβριο του 2025, σχεδόν το 95% του ενοποιημένου χρέους ήταν σταθερού επιτοκίου και το σταθμισμένο μέσο κόστος δανεισμού ήταν περίπου 3,9%». Η προεργασία λοιπόν γι’ αυτή την εξέλιξη δεν έγινε απλά, αλλά ούτε και χθες. Ο Γιώργος Περιστέρης φρόντισε για την ανάπτυξη σε στέρεες βάσεις του ομίλου με «έλεγχο κρίσιμων και σημαντικών περιουσιακών στοιχείων οδικών μεταφορών στην Ελλάδα», όπως γράφει επί λέξει η Moody’s, «τα οποία λειτουργούν μέσω μακροχρόνιων συμβάσεων παραχώρησης που υποστηρίζουν σταθερή και προβλέψιμη λειτουργική απόδοση, σε ένα μακροοικονομικό περιβάλλον που παραμένει ευνοϊκό». Αν σκεφτούμε που βρισκόταν ακριβώς ένα χρόνο πριν η μετοχή του ομίλου, στα 18,80 ευρώ και που βρίσκεται σήμερα, στα 43,20 ευρώ, μιλάμε για ένα ετήσιο ράλι 128,69%. Ο MSCI και οι εκθέσεις Η δε κεφαλαιοποίηση ξεπερνάει τα 4,4 δις. ευρώ και έχει βάλει σοβαρή υποψηφιότητα να συμπεριληφθεί στον MSCI για τον ένα χρόνο που απομένει, παραμονής του Χ.Α. στα αναδυόμενα χρηματιστήρια πριν αλλάξει πίστα τον Μάιο του 2027 και καταταγεί μετά από 15 χρόνια στις ώριμες αγορές. Οι σχετικές ανακοινώσεις αναμένονται στις 12 Μαΐου και μένει να φανεί αν θα περιλαμβάνεται στον MSCI αναδυόμενων αγορών, αποτελώντας την ένατη προσθήκη μετά τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, την ΔΕΗ, τον ΟΤΕ, την Allwyn και το Jumbo. Τις προοπτικές αυτές λοιπόν, πρώτη αντελήφθη η μεγαλύτερη τράπεζα της Ευρώπης, η Ισπανική Santander με στοιχεία ενεργητικού άνω του 1,5 τρις. ευρώ! Και στις 14 Ιανουαρίου έγινε γνωστή η έκθεση του οίκου με τιμή στόχο τότε τα 49 ευρώ. Έκτοτε ξεκίνησε ένα ράλι οκτώ συνεχόμενων ανοδικών συνεδριάσεων και έντεκα ανοδικών σε 12 συνεδριάσεις. Ένα ράλι που κράτησε ως τις 29 Ιανουαρίου 2026. Από τα 25,50 ευρώ στις 13 Ιανουαρίου, η μετοχή έκανε βάση περί τα 30 – 32 ευρώ. Το δεύτερο κύμα ανόδου ξεκίνησε από τα 32,56 ευρώ στις 30/3 και κράτησε ως τις 14/4 φέρνοντας την μετοχή στη ζώνη των 40 ευρώ. Και το τρίτο κύμα ανόδου βρίσκεται σε εξέλιξη την τρέχουσα εβδομάδα με το χαρτί να κλείνει χθες σε υψηλά μέρας και ταυτόχρονα ιστορικά υψηλά, στα 43,20 ευρώ. Ήδη, οι εκθέσεις της Πειραιώς (21/1) και της Pantelakis (11/2), μάλλον χρειάζονται επαναξιολόγηση, σχολιάζουν οι χρηματιστές, διότι οι τιμές στόχοι που είχαν δώσει, τα 40 η πρώτη και τα 42,4 ευρώ η δεύτερη, έχουν ξεπεραστεί. Η μετοχή σήμερα βρίσκεται πολύ κοντά στο να ξεπεράσει την έκθεση της Mediobanca στις 3/2, καθώς έθετε τιμή στόχο στα 45,7 ευρώ. Το θέμα είναι ότι η Santander επανήλθε στις 15/4 ανεβάζοντας την τιμή στόχο στα 53 ευρώ για να ακολουθήσει στις 29/4 η Euroxx Χρηματιστηριακή με τιμή στόχο τα 54 ευρώ. Μετά τη χθεσινή αναβάθμιση στην επενδυτική βαθμίδα Baa3, που αποτελεί την ίδια με αυτή της Ελληνικής Δημοκρατίας, εννοείται, σύμφωνα με χρηματιστηριακές πηγές, ότι πλέον αλλάζουν οι όροι δανεισμού του ομίλου και αναμένεται να υπάρξει θετική επανατιμολόγηση των δανείων της στο μέλλον. Μικρότερο κόστος, περισσότερα διαθέσιμα για επενδύσεις και μερίσματα, ανέφεραν οι χρηματιστές. Διαβάστε επίσης: Νέο Αεροδρόμιο Ηρακλείου (ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ): Το 2028 σε λειτουργία – Ο διαγωνισμός για τα ραντάρ και η προσφυγή στο ΣτΕ ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Σε παγκόσμιο «σαφάρι» επενδυτών ο Γιώργος Περιστέρης MSCI: Το στοίχημα για την ένταξη της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και το ράλι της μετοχής