Η εβδομάδα που πέρασε έφερε ελπίδες για αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή, αλλά και προσπάθειες διασφάλισης εναλλακτικών πηγών προμήθειας. Η αγορά «ανέπνευσε» προσωρινά με την είδηση ότι οι ΗΠΑ και το Ιράν βρίσκονται κοντά σε μια συμφωνία, η οποία θα μπορούσε να επιτρέψει σταδιακή αποκατάσταση των διελεύσεων από τα Στενά του Ορμούζ. Ωστόσο, η παραγωγή του Κατάρ, που έχει ήδη πληγεί, αναμένεται να αποκατασταθεί σε βάθος χρόνου, διατηρώντας ένα πρόσθετο risk premium. Η αβεβαιότητα οδήγησε σε στρατηγικές κινήσεις διασφάλισης εφοδιασμού: ιδιαίτερη προσοχή τράβηξε η νέα μακροχρόνια συμφωνία μεταξύ του εμπορικού οίκου Gunvor και της Delfin Midstream (περίπου 0,3 εκατ. τόνοι ετησίως για 20 χρόνια). Επίσης, η Cheniere υπέγραψε με την CPC Corporation, της Ταϊβάν, για έως 1,2 εκατ. τόνους ετησίως σε παράδοση DES, από το 2026 έως το 2050 Ρεκόρ εισαγωγών ρωσικού LNG Η ΕΕ εισήγαγε περισσότερο LNG από το Yamal στο πρώτο τετράμηνο του 2026 από ό,τι σε οποιαδήποτε άλλη αντίστοιχη περίοδο από τότε που το Yamal LNG ξεκίνησε εξαγωγές το 2017. Το 98% όλων των φορτίων Yamal LNG κατέληξε σε ευρωπαϊκά λιμάνια κατά το πρώτο τετράμηνο. Τα έσοδα της Ρωσίας από αυτές τις πωλήσεις εκτιμώνται σε περίπου €3,88 δισ. για το διάστημα Ιανουαρίου–Απριλίου, παρά τις κυρώσεις και τα σχέδια απεξάρτησης. Η συζήτηση στις Βρυξέλλες για τον περιορισμό των μεταφορτώσεων (transshipment) ρωσικού LNG παραμένει στο προσκήνιο, καθώς η εξάρτηση παραμένει δομική παρά τις προσπάθειες διαφοροποίησης. Παράλληλα, το νέο κανονιστικό πλαίσιο της ΕΕ για τη σταδιακή απαγόρευση εισαγωγών ρωσικού φυσικού αερίου και LNG έως το 2026–2027 δημιουργεί ένα αυστηρότερο θεσμικό πλαίσιο: η απαγόρευση spot συμβολαίων ισχύει ήδη από 25 Απριλίου, ενώ η πλήρης απαγόρευση LNG έρχεται την 1η Ιανουαρίου 2027. Προειδοποιήσεις για αστάθμητους παράγοντες Η σύνοδος κορυφής για το LNG στη Βουδαπέστη επισκιάστηκε από τις ανησυχίες για την αστάθεια των τιμών και την επάρκεια εφοδιασμού τον επόμενο χειμώνα. Η προσοχή των επενδυτών έχει μετατοπιστεί στον κίνδυνο έλλειψης εφοδιασμού την περίοδο 2026–2027, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης υποδηλώνουν ότι, σε σενάριο έντασης, οι τιμές θα μπορούσαν να υπερδιπλασιαστούν σε σχέση με τα σημερινά επίπεδα. Ισχυρές αμφιβολίες εκφράστηκαν για την επίτευξη του στόχου πλήρωσης των αποθηκών φυσικού αερίου σε ποσοστό 80% πριν τον χειμώνα, ειδικά αν οι ροές από βασικούς προμηθευτές παρουσιάσουν περαιτέρω διαταραχές. Παράλληλα, σημαντικό μέρος των φορτίων LNG στη σποτ αγορά κατευθύνεται πλέον στην Ασία, ασκώντας πρόσθετες πιέσεις στην Ευρώπη, η οποία παραμένει σε μεγάλο βαθμό price taker στη διεθνή αγορά. Ευρώπη – Το ελληνικό σχέδιο για πλήρη απεξάρτηση από το ρωσικό αέριο Η Ελλάδα υπέβαλε στις Βρυξέλλες τον οδικό χάρτη για την πλήρη απεξάρτηση από το ρωσικό φυσικό αέριο έως το τέλος του 2027, ευθυγραμμιζόμενη με το ευρωπαϊκό πλαίσιο για το phase‑out του ρωσικού LNG. Το σχέδιο βασίζεται στην ενίσχυση των υποδομών LNG (Ρεβυθούσα, Αλεξανδρούπολη, καθώς και πρόσθετα FSRU) και στην αύξηση της εξοικονόμησης ενέργειας, ώστε να καλυφθούν τόσο οι εγχώριες ανάγκες όσο και οι ανάγκες των γειτονικών αγορών. Μέχρι στιγμής, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή δεν έχει ζητήσει διευκρινίσεις, γεγονός που υποδηλώνει μια θετική αρχική αξιολόγηση και ενισχύει τον ρόλο της χώρας ως πύλη εισόδου για τη ΝΑ Ευρώπη. Το 2027 λειτουργεί ως ορόσημο, καθώς τότε προβλέπεται η πλήρης κάλυψη του κενού από τη διακοπή των ρωσικών ροών στην ευρύτερη περιοχή των Βαλκανίων μέσω των νέων διασυνδέσεων και των FSRU. Νέα σημεία «εμφράγματος» και ναυτιλία Τα Στενά της Μάλακα και η Ερυθρά Θάλασσα παραμένουν υπό καθεστώς υψηλής επιτήρησης από τις ναυτιλιακές και τις αρχές ασφαλείας. Παρά την απουσία νέων συμβάντων στα Στενά της Μάλακα, τα ασφάλιστρα κινδύνου παραμένουν αυξημένα, αντικατοπτρίζοντας την ευαισθησία της αγοράς σε νέες αναταράξεις. Στην Ερυθρά Θάλασσα, η συνεχιζόμενη αποφυγή της Διώρυγας του Σουέζ από τα LNG carriers και άλλους τύπους πλοίων αναγκάζει τα φορτία σε μεγαλύτερες διαδρομές μέσω του Ακρωτηρίου της Καλής Ελπίδας, αυξάνοντας τη ζήτηση για πλοία (tonnage) και πιέζοντας τα ναύλα σε παγκόσμιο επίπεδο. Προοπτικές Η αγορά LNG παραμένει σε καθεστώς ακραίας ευαισθησίας, με βασικό μοχλό τις πολιτικές και γεωπολιτικές εξελίξεις σε Μέση Ανατολή, Ευρώπη και Ασία. Η εβδομάδα επιβεβαίωσε ότι το γεωπολιτικό ρίσκο δεν περιορίζεται πλέον στα Στενά του Ορμούζ, αλλά διαχέεται μέσω της Διώρυγας του Παναμά, της Ερυθράς Θάλασσας και της ψυχολογίας της αγοράς, επαναπροσδιορίζοντας τον χάρτη κινδύνου σε παγκόσμιο επίπεδο για παραγωγούς, αγοραστές και ναυτιλία. Σε αυτό το πλαίσιο, το spread JKM–TTF έχει ενισχυθεί ξανά υπέρ της Ασίας, με το JKM να κινείται κοντά στα υψηλά, 16-18 δολάρια/MMBtu και το TTF γύρω στα 45 €/MWh, περιορίζοντας τα περιθώρια επιπλέον ροών προς την Ευρώπη. Ταυτόχρονα, τα ευρωπαϊκά αποθέματα φυσικού αερίου, που βρέθηκαν κοντά στο 30% στα τέλη Φεβρουαρίου, ξεκινούν από πιο αδύναμη βάση σε σχέση με το προηγούμενο έτος, αυξάνοντας τη σημασία της θερινής περιόδου επαναπλήρωσης. Πίνακας Γεωπολιτικού Κινδύνου Παράγοντας Κατάσταση Αντίκτυπος Στενά Ορμούζ Αναμονή για πιθανή συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν. Οι τιμές υποχώρησαν, αλλά η αγορά παραμένει σε επιφυλακή. Διώρυγα Παναμά Αυξημένη κίνηση και πίεση στις δημοπρασίες. Αυξάνεται το κόστος μεταφοράς ΗΠΑ-Ασίας περιορίζοντας τα περιθώρια arbitrage. Ερυθρά Θάλασσα Συνεχιζόμενη αποφυγή του Σουέζ. Επιβάρυνση ναύλων λόγω παράκαμψης Αφρικής. Τιμές LNG (JKM) $16,9–18/MMBtu για παραδόσεις Ιουνίου Πτώση λόγω ελπίδων για ειρήνη, αλλά παραμένει σε υψηλό επίπεδο. Ελλάδα / Βαλκάνια Υποβολή σχεδίου απεξάρτησης 2027. Η Ελλάδα επιταχύνει τις επενδύσεις σε υποδομές - FSRU. Διαβάστε επίσης: Σκάκι στον ΟΗΕ, φωτιά στον Περσικό: Το ρίσκο της σύγκρουσης και το διπλωματικό bras de fer Ο πόλεμος που κανείς δεν ξέρει πώς να τελειώσει – Διαπραγματεύσεις, απειλές και στο βάθος το Πεκίνο – Στα 100 δολ. το Brent Οι αγορές προεξοφλούν συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν